3月31日，BW Energy宣布，已与中国民生金融租赁签署 Jasmine Alpha 自升式钻井平台售后回租协议。BW Energy将获得8000万美元现金对价，同时继续租用该平台，首期租期12个月，另有12个月延长期选择权。

这笔交易完成后，Jasmine Alpha并没有离开BW Energy的项目体系，公司仍继续租用平台，维持当前作业可用性。Thomas Young表示未来这座平台仍有改造成生产平台、继续投向公司开发项目组合的可能。

过去两年，民生金租已经连续出现在 BW Energy 几笔关键海工资产安排里，从生产设施、开发平台一路延伸到钻井平台。

2024年4月，双方首先在加蓬 Dussafu 区块的 MaBoMo 生产设施上达成 1.5 亿美元售后回租协议，租期10年，并附带自第7年末起的回购选择权。这笔交易为bw offshore释放了约 1.1 亿美元净流动性，用来支持后续开发。到了2025年12月，合作进一步延伸到巴西 Maromba 项目，民生金租参与了 Maromba B 平台购置，以及达到钻井和生产准备状态所需的相关资金安排，金额 2.74 亿美元，后续进入10年租赁期；与此同时，在中信保支持下，BW Energy 还完成了 Maromba FPSO 的 3.65 亿美元项目融资，用于 FPSO 改造和再部署。

MaBoMo 对应的是生产设施，Maromba 对应的是开发平台和项目准备资产，Jasmine Alpha 对应的是自升式钻井平台；背后是同一个思路——融资完成后，资产继续留在开发链条里，继续服务项目推进。

BW Energy 最早脱胎于 BW Offshore 的上游油气业务，2020 年完成分拆上市；此后两家公司独立运营，但同属 BW Group 体系。

从 BW Offshore 这几年的路径看，变化其实已经很明显了。它并没有继续沿着传统 FPSO 承包商那种“大规模新造、长期重资产持有”的路往前冲，而是在主动做资产优化。BW Offshore 这几年基本不怎么造新船，主要在卖掉老旧、效益一般的 FPSO，回笼资金、减轻负担，只保留几个优质、有长期合同的核心资产；唯一新建的，也就是澳大利亚的 BW Opal 项目。从重资产持有转向更灵活的轻资产模式，更依赖二手船改装和运营服务来提高效率，同时再往浮式风电、海水淡化这些新方向做延伸。

再看 BW Energy 。一个在上游开发端，通过售后回租、项目融资等方式不断释放资产占用，保持开发推进能力；另一个在 FPSO 运营端，通过出售低效资产、收缩重资产敞口、提高核心资产质量，压缩资本负担。

从这个角度看，BW Offshore 和 BW Energy 虽然分属不同业务板块，但这几年其实都在朝同一个方向走：把“重”做轻，把“死”做活，把原本沉淀在海工资产里的资本重新调动起来。

中国与 BW 体系的关系，已经不只是过去那种单一设备采购或一次性项目合作，而是在往更深的位置走。前一层是资金进入项目体系，后一层是供应链进入设备和服务体系。

过去两年，民生金租已经连续参与 BW Energy 多笔海工资产安排，覆盖了加蓬 Dussafu 区块的 MaBoMo 生产设施、巴西 Maromba 项目的平台购置和相关开发资金安排，以及这次 Jasmine Alpha 自升式钻井平台售后回租。

年初，亚洲油气决策者俱乐部研究团队走访 BW Offshore 新加坡办公室时，对方主动问起了中国制造的燃气轮机和压缩机，还特别提到了 AECC。他们关注的不只是设备性能，也很关心海外售后服务能力，比如会不会在国外设厂、设办公室，未来能不能提供更及时的技术支持。 BW Offshore 把中国重新列为重点，近期，BW Offshore 的团队就会来中国访问，实地考察国内供应链企业，建立更紧密的合作关系。

中国进入国际海工公司的方式，正在从过去的单点供货，慢慢变成“资金参与+设备能力+服务配套”的组合式进入。资金已经先走进去了，就看中国供应链能不能借着这样的窗口，把设备、服务和海外响应能力一起跟上。